新规倒逼银行业务转型 资管子公司生存需过多道坎

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2018-07-17 10:24:50 上海证券报 评论 字号 繁体中文 关闭 收藏 打印 复制

  在资管新规导向下,商业银行对于资管子公司的布局正在提速。据悉,目前已有招商银行(港股03968)、华夏银行、北京银行、宁波银行、交通银行(港股03328)、光大银行、平安银行、南京银行、民生银行(港股01988)等披露拟设立资管子公司。

  来自银行资管部门的高管认为,从宏观层面来看,为了防范金融风险并规范资管行业,成立资管子公司是必然的选择。但具体到各商业银行的微观层面,设立资管子公司意味着机遇与挑战并存。

  脱离母行 渠道、风控等问题待解

  据建设银行(港股00939)资产管理业务中心副总经理李丽杰分析,成立子公司可以形成风险隔离机制,有利于打破客户的刚兑预期,还可能享有监管政策设计上的区别对待。

  此外,以子公司形式运作和作为一个部门业务运作相比,前者拥有相对灵活的市场机制。理论上,资管子公司还可以向各监管部门申请相应的其他牌照,将有助于丰富产品体系。

  但作为银行资管转型的重要布局,以子公司形式开展资管业务,或将给银行带来不小的挑战和压力。

  李丽杰认为,脱离了和母行天然的紧密联系,资管子公司和母行其他业务条线的联动可能会弱化。比如,在对销售渠道的运用、资产端的提供等方面,分支机构和业务条线给子公司提供业务的动力或将不如过去充足。

  同时,尽管设立资管子公司将有利于风险隔离,但从另一个角度看,即使母、子公司有一致的风险取向,但子公司要建立起独立的风险防控和审批决策机制,也将是一个相对漫长且富有挑战性的建设过程。

  此外,在大型集团化的国有大行体系内,往往包含基金公司、从事境外投行业务的公司等,它们之间必然存在一定程度的业务交叉。如何整合整个集团的资管业务也是有待厘清的问题。

  “这不仅仅是资产管理部一个部门的事,还涉及总行十几个部门,都在积极地、以一个联合的机制在研讨、研究,也可能最终形成一些方案,经行内统一审议,再有步骤地实施。”农业银行(港股01288)资产管理部副总裁王飞说。

  王飞透露,尽管几家大行对外公布设立资管子公司的步伐偏慢,但内部都在积极地运作、筹划相关事项。随着监管细则的出台,进程可能还会加快。

  公司化运作经验不足

  与资管机构竞争或承压

  事实上,银行以子公司形式经营资管业务,除了上述一系列组织架构方面的问题待解决,还需要应对来自市场上其他资管机构的竞争。

  招商银行资产管理部副总经理魏青坦言:“如果把自己当作一家资管公司,向成熟的资管机构看齐的话,我们还存在差距。”

  她介绍,招商银行资管业务早在几年前就已经按照事业部制的方式运作。目前在部门内,前、中、后台都有相应设置,并配备了200多名员工。“如果我们成立一家子公司,直接把部门搬过去的话,一个公司也就雏形初具了。”

  但和市场上的成熟机构相比,招商银行的相关团队还将面临挑战。比如,没有自己的交易系统;缺乏专业人才,尤其是特定领域的投资方面的人才,不具备券商和基金那样庞大的投研团队。

  “大资管行业,比如基金公司、信托公司和保险资管,都已经公司化运作了很长时间,并在这一过程中建立起成熟的运管和IT体系。作为银行资管,尽管规模体量较大,但在体系建设方面还有待加强。”中信银行(港股00998)资产管理业务中心总裁助理黄凯华表示。



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