获批1周年了 养老目标基金都经历了什么?

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2019-08-14 14:29:12 新浪财经-自媒体综合 评论 字号 繁体中文 关闭 收藏 打印 复制

  来源:中欧基金

  原标题:获批1周年了,养老目标基金都经历了什么?

  去年8月6日,首批养老目标基金获准发行,公募基金正式开启个人养老金体系的建设。如今,刚好走过了1周年。

  一年时间,说长不长,说短不短,养老目标基金究竟表现如何?

  我们从业绩、数量、规模和持仓等角度整理了一些数据,还对比了此前市场发行的FOF基金情况,供大家参考。

  全市场共计45只,TDF占多

  自首批14只获准发行养老目标基金,后续不断有第二批、第三批…养老目标基金获批,从第一只2018年9月13日成立至今,陆陆续续发行成立的养老目标基金共计45只(wind,截至2019.8.12)。

  其中,27只养老目标基金采用的是目标日期策略(简称TDF),18只是目标风险策略(简称TRF)。

  (wind,数据截至2019.8.12)

  今年成立的较多,占33只,去年四季度成立的占12只,基本是由首批获准的那几家基金公司发行。从成立月份看,今年4月份成立的最多,16只,占目前总量约36%。

  整体业绩平稳,盈利体验较好

  从全市场45只养老目标基金看,截至2019.8.12,单位净值在1元之上有39只,占比86.67%。其中单位净值最高1.1009元,最低0.9761元,平均值1.0181元。

  单位净值在1.0000元以下的仅6只,从成立日期看,基本是今年3月、4月、6月成立的,净值表现恐怕多是受市场影响。这个区间的上证综指涨跌幅-4.28%;沪深300指数涨跌幅+0.81%。

  (wind,中欧基金整理)

  如果从两种策略看,目前TRF的单位净值表现要更好一些(1元以上占比94.44%),TDF单位净值1元以上占比81.48%。不过从两种策略下的平均单位净值看,差距不大。TDF平均单位净值1.0176元,TRF平均单位净值1.0188元。未来区别如何,还得拉长了区间看。

  中欧养老2035(FOF)A基金,最新单位净值为1.0849元,在全市场目标日期策略的养老目标基金中单位净值表现最好,今年以来和成立以来也获不错收益回报!

  规模增长:平缓但明显

  目前市场上共有61只FOF基金(A、C份额计为1只),养老目标基金占45只,剩下是普通型FOF。

  虽然普通型FOF数量缓慢增长,但规模却是逐渐缩小,而养老目标基金规模增长势头强劲,累计规模达160.46 亿元。

  (wind,截至2019.6.30,图中养老型为养老目标基金)

  规模的增长不仅仅是指养老目标基金数量增加了、总体规模增加了,其中很多是单只养老目标基金规模的增长。以中欧养老2035为例,从2018年底至2019年2季度末,呈现平缓增长趋势。

  (wind,统计区间:2018.12.31-2019.6.30,规模只在季报等公开报告中披露)

  哪里有需求,哪里就有市场。养老目标基金规模和数量的增长,正是大众对个人养老金筹备的需求体现。

  从披露资产配置看,债基占比最高!

  从二季报的披露情况来看,市场上共32只养老目标基金披露资产配置情况。

  以长期稳定增值为目的的养老目标基金,对权益仓位有一定限制,目前债券型基金在持仓产品中占有绝对的数量优势。债券基金占比 44%;混合型基金和股票型基金分别占比 29%和 14%,货币市场基金占比 8%,QDII 基金、封闭式基金和其他类基金共占比 5%左右。

  与一季度相比,二季度债券型基金依然是持基主力军,但持有比例相对减少,由52%降至44%,占比已不足一半;随之增加的是权益类基金占比,由33%提升至43%。

  造成这一现象的原因,有券商分析认为:

  ●一是由于一季度大部分处于建仓期的基金,选择通过投资固定收益类资产积累安全垫,而随着建仓结束组合权益投资增加;

  ●二是由于部分定位为偏股混合型的FOF建仓初期按照下滑曲线维持权益类资产中性仓位。

  



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